APLIKASI-APLIKASI HUBUNGAN NILAI UANG TERHADAP WAKTU
PENDAHULUAN
Ada dua
aspek yang perlu dipertimbangkan oleh manajemen perusahaan dalam pengambilan
keputusan keuangan, yaitu tingkat pengembalian (return) dan risiko (risk)
keputusan keuangan tersebut. Tingkat pengembalian adalah imbalan yang
diharapkan diperoleh di masa mendatang, sedangkan risiko diartikan sebagai
ketidakpastian dari imbalan yang diharapkan. Risiko adalah kemungkinan
terjadinya penyimpangan dari rata-rata dari tingkat pengembalian yang
diharapkan yang dapat diukur dari standar deviasi dengan menggunakan
statistika.
5.1
TINGKAT PENGEMBALIAN MINIMUM
Para tingkat pengembalian (RRR) adalah komponen dalam banyak metrik dan perhitungan yang
digunakan di perusahaan keuangan dan penilaian ekuitas. Ini lebih dari sekadar mengidentifikasi pengembalian investasi,
dan faktor risiko sebagai salah satu
pertimbangan utama untuk menentukan kembali potensial. Tingkat pengembalian yang dibutuhkan juga menetapkan kembali
minimal investor harus menerima, mengingat semua pilihan lain yang tersedia dan
struktur modal perusahaan. Untuk menghitung tingkat yang
diperlukan, Anda harus melihat faktor-faktor seperti kembali dari pasar secara
keseluruhan, tingkat Anda bisa dapatkan jika Anda mengambil tanpa resiko
(yang tingkat bebas risiko pengembalian ), danvolatilitas saham atau biaya
keseluruhan pendanaan proyek tersebut. Di sini kita memeriksa metrik ini secara rinci dan menunjukkan
cara menggunakannya untuk menghitung kembali potensi investasi Anda.
5.2 NET PRESENT VALUE
Net Present Value merupakan indicator
berapa nilai investasi atau proyek menambah perusahaan. Dengan proyek tertentu,
jika Rt merupakan nilai positif, proyek ini dalam status arus masuk kas
terdiskon dalam waktu t. jika Rt adlah nilai negative, proyek ini dalam status
arus kas didiskonkan dalam waktu t. proyek tepat mempertaruhkan dengan NPV
positif bisa diterima. Ini tidak berarti bahwa mereka harus dilakukan karena
NPV pada biaya modal tidak dapat menjelaskan kesempatan, perbandingan biaya
yaitu dengan investasi biaya lain yang tersedia. Dalam teori keuangan, jika ada
pilihan antara dua alternatif saling eksklusif yang menghasilkan NPV lebih
tinggi harus dipilih.
Jika.ini berarti.. lalu. .
NPV>0 investasi itu akan menambah nilai perusahaan proyek dapat diterima
NPV 0, maka rencana investasi tersebut dapat diterima, sedangkan kriteria rencana beberapa alternatif yang saling terpisah (mutually exclusive) adalah memaksimumkan NTB dari investasi yang diperbanding-kan tersebut. NTB ini merupakan selisih antara Nilai Tahunan Penerimaan dengan Nilai Tahunan ongkos/biaya.
5.3 FUTURE WORTH VALUEFuture worth value adalah nilai suatu aset pada tanggal tertentu. Itu mengukur jumlah masa depan nominal uang yang diberikan sejumlah uang yang "layak" pada waktu tertentu di masa depan dengan asumsi tertentu suku bunga , atau lebih umum , tingkat pengembalian , itu adalah nilai sekarang dikalikan dengan fungsi akumulasi. Nilai tidak termasuk koreksi terhadap inflasi atau faktor lain yang mempengaruhi nilai sebenarnya dari uang di masa depan. Ini digunakan dalam nilai waktu dari uang perhitungan.
Jika.ini berarti.. lalu. .
NPV>0 investasi itu akan menambah nilai perusahaan proyek dapat diterima
NPV 0, maka rencana investasi tersebut dapat diterima, sedangkan kriteria rencana beberapa alternatif yang saling terpisah (mutually exclusive) adalah memaksimumkan NTB dari investasi yang diperbanding-kan tersebut. NTB ini merupakan selisih antara Nilai Tahunan Penerimaan dengan Nilai Tahunan ongkos/biaya.
5.3 FUTURE WORTH VALUEFuture worth value adalah nilai suatu aset pada tanggal tertentu. Itu mengukur jumlah masa depan nominal uang yang diberikan sejumlah uang yang "layak" pada waktu tertentu di masa depan dengan asumsi tertentu suku bunga , atau lebih umum , tingkat pengembalian , itu adalah nilai sekarang dikalikan dengan fungsi akumulasi. Nilai tidak termasuk koreksi terhadap inflasi atau faktor lain yang mempengaruhi nilai sebenarnya dari uang di masa depan. Ini digunakan dalam nilai waktu dari uang perhitungan.
5.4 ANNUAL WORTH VALUE
Notasi:
EAB = manfaat tahunan setara
EAC = biaya tahunan setara
EAW = nilai tahunan setara = EAB - EAC
Saat mengevaluasi satu alternatif menggunakan analisis
arus kas tahunan, alternatif dianjurkan untuk investasi jika EAW positif atau
nol pada MARR. Jika tidak, tolak investasinya.
Contoh: Aset memiliki biaya awal sebesar $ 100.000 dan
perkiraan nilai sisa sebesar $ 40.000 setelah masa kerja 6 tahun. Perkiraan
biaya O & M adalah $ 50.000 di tahun pertama, meningkat sebesar $ 6.000 per
sesudahnya. Aset tersebut diharapkan bisa menghasilkan keuntungan tahunan
sebesar $ 110.000. Apakah ini investasi yang diinginkan jika MARR adalah 20%?
EAC biaya modal = (P - S) (A / P, 20%, 6) + Si
= (60.000) (0.3007) + (40.000) (0.20)
= $ 18.042 + $ 8.000 = $ 26.042 per tahun
EAC (O & M) = $ 50.000 + $ 6.000 (A / G, 20%, 6)
= $ 50.000 + $ 6.000 (1.979)
= $ 50.000 + $ 11,874 = $ 61,874 per tahun
Total EAC = $ 26.042 + $ 61.874 = $ 87.916 per tahun
5.5
INTERNAL RATE OF RETURN
IRR berasal dari bahasa Inggris Internal Rate of Return
disingkat IRR yang merupakan indikator tingkat efisiensi dari suatu investasi.
Suatu proyek/investasi dapat dilakukan apabila laju pengembaliannya (rate of
return) lebih besar dari pada laju pengembalian apabila melakukan investasi di
tempat lain (bunga deposito bank, reksadana dan lain-lain).
IRR digunakan dalam menentukan apakah investasi dilaksanakan atau tidak, untuk itu biasanya digunakan acuan bahwa investasi yang dilakukan harus lebih tinggi dari Minimum acceptable rate of return atau Minimum atractive rate of return. Minimum acceptable rate of return adalah laju pengembalian minimum dari suatu investasi yang berani dilakukan oleh seorang investor.
Cara perhitungan IRR
IRR merupakan suku bunga yang akan menyamakan jumlah nilai sekarang dari penerimaan yang diharapkan diterima (present value of future proeed) dengan jumlah nilai sekarang dari pengeluaran untuk investasi.
Besarnya nilai sekarang dihitung dengan menggunakan pendekatan sebagai berikut:
IRR digunakan dalam menentukan apakah investasi dilaksanakan atau tidak, untuk itu biasanya digunakan acuan bahwa investasi yang dilakukan harus lebih tinggi dari Minimum acceptable rate of return atau Minimum atractive rate of return. Minimum acceptable rate of return adalah laju pengembalian minimum dari suatu investasi yang berani dilakukan oleh seorang investor.
Cara perhitungan IRR
IRR merupakan suku bunga yang akan menyamakan jumlah nilai sekarang dari penerimaan yang diharapkan diterima (present value of future proeed) dengan jumlah nilai sekarang dari pengeluaran untuk investasi.
Besarnya nilai sekarang dihitung dengan menggunakan pendekatan sebagai berikut:
5.6 EXTERNAL RATE OF RETURN
IRR
merupakan suku bunga yang akan menyamakan jumlah nilai sekarang dari penerimaan
yang diharapkan diterima (present value of future proeed) dengan jumlah nilai
sekarang dari pengeluaran untuk investasi. Suatu proyek/investasi dapat
dilakukan apabila laju pengembaliannya (rate of return) lebih besar dari pada
laju pengembalian apabila melakukan investasi di tempat lain (bunga deposito
bank, reksadana dan lain-lain).
IRR digunakan dalam menentukan apakah investasi dilaksanakan atau tidak, untuk itu biasanya digunakan acuan bahwa investasi yang dilakukan harus lebih tinggi dari Minimum acceptable rate of return atau Minimum atractive rate of return.
IRR digunakan dalam menentukan apakah investasi dilaksanakan atau tidak, untuk itu biasanya digunakan acuan bahwa investasi yang dilakukan harus lebih tinggi dari Minimum acceptable rate of return atau Minimum atractive rate of return.
Referensi :
Komentar
Posting Komentar